9月27日，食物饮料“超跌反弹”握续。SW食物饮料指数自近三年底部已畅达反弹6个往往时，斥逐本日收盘打算反弹幅度超29%。细分来看，白酒、乳成品等权重行业领涨，战术利好下食物饮料核心品种基本面有望快速诱导。

本轮强势反弹发祥于资金面的合座利好，食物饮料为首的破钞行业与经济活跃进度相关性较大。9月24日以来，战术端握续加码，降准、降息、降房贷利率等货币战术组合推出，彰显稳发展力度及决心，其中存量房贷利率规划裁汰0.5%傍边，有望开释遍及破钞需求。9月26日，政事局会议表态也反应了政府对提振内需的存眷度昭着擢升，后续对促破钞的财政支持力度或迎来加强。刻下，内地各大城市常常出手促进破钞，上海当先过问市级财政资金披发工作破钞券5亿元，其中餐饮占比超70%，领路了助力需求规复的决心。

同期，从基本面来看，食物饮料细分板块也领路出了积极信号，白酒、乳成品恒久投资价值明晰。

白酒：白酒大涨更多基于市集信心规复下高端酒业的功绩运行。2024年上半年，A股20家白酒上市公司完了营收2420.73亿元，同比增长13.11%；同期归母净利润为956.82亿元，同比增长14.31%，其中“茅五洋汾泸”等龙头股增长上风昭着。何况，在本人利润逐年结识高潮的同期，白酒板块也越来越酷好鞭策酬金，高分奏效应诱惑投资者存眷。后续，跟着高端宴请等破钞场景的快速诱导，白酒需求端有望取得进一步提振。

乳成品：9月26日，农业农村部等七部门和解印发《对于促进肉牛奶牛出产结识发展的见告》，指出各地要抽象用好新媒体和传统引子，宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品性和养分价值，促进牛肉牛奶破钞。实施“学生饮用奶”，饱读吹有条目的所在通过披发破钞券等姿色，拉动牛奶破钞。《见告》直指刻下乳成品行业核心矛盾，跟着供给端的有序出清，需求端通过本轮战术取得提振，原奶周期有望加快走向供需均衡，头部乳企的利润有望底部回升。

综上，刻下市集可擢升对于食物饮料行业的合座信心。食物饮料行业行为顺周期属性突显、抗风险智力强，现款流充裕且成本开支少，股息率为中上水平的赛谈，前期行业超跌下筹码结构出清，现在战术利好导向昭着，市集热沈面与资金面取得灵验规复与加强；股价瞻望先于基本面回升，握续擢升板块估值核心。

相关居品：食物饮料ETF(515170)过火合并基金(A类：013125 C类：013126)，同方向下范围为列第一，一键打包食物饮料行业优质龙头股，握仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份、青岛啤酒等50只细分食物指数成份股。

数据开始：Wind，华泰证券，华鑫证券，斥逐2024/9/27。